阿爾斯通與西門子談合并交通業務 聯合抗衡中車

阿爾斯通正在與西門子公司討論，將其業務與西門子的交通業務部門合并

 涉及德法加三國交通運輸業巨頭的業務重組正在醞釀之中。與加拿大龐巴迪（Bombardier Inc.）的鐵路業務合并談判持續數月后，德國工業巨頭西門子（Siemens AG）正與法國交通運輸巨頭阿爾斯通（Alstom SA）展開磋商，討論整合創建一家歐洲運輸巨頭。西門子、阿爾斯通和龐巴迪都是全球軌道交通行業的老牌玩家，眼下均面臨來自中國中車的激烈競爭。

 當地時間9月22日，阿爾斯通公司在其官網證實，正在與西門子公司討論，將其業務與西門子的交通業務部門合并。阿爾斯通在聲明中稱，雙方的討論還在繼續，目前尚未做出最終決定，也未達成任何協議。若出現任何重大進展，公司將向公眾通報。

 財報數據顯示，在截至今年3月31日的2016/17財年，阿爾斯通的銷售額（Sales）達73.06億歐元。在2016財年（2015年10月1日-2016年9月30日），西門子交通業務集團的營收（Revenue）為78.25億歐元。外媒援引知情人士消息稱，西門子可能會以獲得阿爾斯通多數股權為條件將其鐵路業務注入阿爾斯通，或是建立整合兩者業務的合資公司等。

西門子的選擇：阿爾斯通還是龐巴迪？

 西門子和阿爾斯通均未披露談判中的交易標的。根據業務劃分，西門子的交通集團（Mobility）涵蓋鐵路車輛、鐵路自動化系統、鐵路電氣化系統、道路交通系統、IT解決方案及相關服務等。2015年美國通用電氣（General Electric Co.）完成對阿爾斯通能源資產的收購之后，阿爾斯通成為一家專注于交通運輸業務的公司。

 龐巴迪、西門子和阿爾斯通——在新聞報道中，這三個主要競爭對手在過去幾年里一直在討論如何將各自的業務組合在一起。一方面全球鐵路企業都在謀求控制成本，另一方面，跨國公司希望借整合更好地應對來自中國競爭對手的挑戰。南北車合并之后，中國中車成為全球規模最大、品種最全、技術領先的軌道交通裝備供應商。全球范圍內，曾經的“徒弟”中國中車正在積極推進海外招標項目、拓展海外市場。2016年，中國中車獲得出口訂單81億美元，同比增長近40%。其產品出口至全球六大洲102個國家和地區，全球83%擁有鐵路的國家都奔馳著中車的產品。

 西門子一直在尋求各種途徑以增強其行業影響力。此前數月，西門子與同為交通運輸業巨頭的龐巴迪就合并鐵路業務展開了談判。潛在交易方案是合并兩者部分鐵路業務，成立兩家分別專注于信號業務和鐵道車輛業務的獨立合資公司。其中，西門子將持有利潤豐厚的信號業務合資公司的多數股權，龐巴迪則將在鐵道車輛業務合資公司占據主導地位。

 與阿爾斯通的談判并不意味著西門子與龐巴迪的談判陷入僵局。據外媒報道，西門子與龐巴迪的上述談判仍在繼續。西門子與阿爾斯通鐵路業務合并后的銷售額略高于西門子與龐巴迪聯姻后相關業務的銷售總額。無論其中哪兩家企業整合，都不確定能否獲得反壟斷當局的批準。

 在過去幾個月里，阿爾斯通、龐巴迪和西門子的高管都曾談及行業整合的問題。西門子首席財務官Ralf Thomas在今年5月的一次采訪中表示：“很明顯，很多整合正在進行中?！钡敃r將與龐巴迪的合并稱為“謠言”。阿爾斯通首席執行官Henri Poupart-Lafarge今年年初曾表示，鐵路制造行業將“經歷某種整合”。此外，他還曾表示“一定程度上的整合”在歐洲可能是必要的。龐巴迪首席執行官Alain Bellemare曾在5月表示，該公司“將著眼于全行業及行業整合，并采取積極的方式”。

德法企業“聯姻”背后的政治支持

 合并德法鐵路企業對于兩國而言可能存在現實的政治吸引力。首先，德國總理默克爾與法國總統馬克龍關系密切。歷史上，上世紀70年代，兩國企業作為主要成員參與締造了全球僅次于波音公司（Boeing Co.）的第二大飛機制造商——歐洲空中客車公司（Airbus SE）。該新空中霸主的誕生表明，歐洲地區內的跨境合作是解決從工業發展到移民、國防等問題的有效途徑。目前法國、德國政府分別通過SOGEPA和GZBV各持有空客11.1%的股權。

 法方消息顯示，政府希望兩家企業的聯姻建立在互贏的基礎上。馬克龍政府早前曾表示，支持法德企業之間更深層次的合作，這表明潛在的交易將獲得法方的政治支持。

 “我們正在關注法-德（企業）談判，”法國政府發言人Christophe Castaner周五談及西門子和阿爾斯通問題時表示，“我們必須看到相關條件，但以法德聯合體來鞏固我們的行業是很重要的。”他同時表示，如果合并沒有對工作崗位造成不利影響，就無需擔心。據法媒報道，法國交通部長Elisabeth Borne周五晚在法國新聞電臺表示，合并將是一件非常好的事情。 

 另據《回聲報》報道，默克爾近來會晤了來自巴黎的“談判專員”。德國將于當地時間9月24日舉行聯邦議會選舉。此前公布聯盟黨競選綱領時，默克爾曾強調德法兩國攜手前進的重要性。她說，一旦勝選，聯盟黨會與法國新一屆政府繼續加強合作，為歐元區發展繼續努力。

 由于西門子與龐巴迪的鐵路業務在歐洲、尤其是在德國存在較大重合，可能需要通過資產出售來減輕反壟斷部門的擔憂，且可能導致裁員。在保持工作崗位方面，阿爾斯通一直受到來自法國政府的壓力。

 三年前，西門子曾加入通用電氣對阿爾斯通能源資產的競購戰。當時，西門子曾考慮用自身的軌道交通裝備業務交換阿爾斯通的能源資產，拋出一個誘人方案，即在出資收購阿爾斯通電力和能源部門的同時，向對方轉讓其部分軌道交通業務。阿爾斯通最終決定將其能源部門出售給通用電氣。